Центральные банки стран Большой семерки стали более осторожными. ЦБ стран пополнят свои балансы всего на 330 миллиардов долларов. До этого они добавили более восемь триллионов долларов во время пандемии. Сейчас они лишены «подушки безопасности».
По материалам: bankiros.ru
Это связано с тем, что некоторые крупнейшие центральные банки мира, возглавляемые Федеральной резервной системой, собираются обуздать программы покупок, которые помогли взвинтить цены на активы, одновременно повышая стоимость заимствований.
В связи с ведением осторожной стратегии, ожидается, что в этом году центральные банки Большой семерки (в которую входят Великобритания, Германия, Италия, Канада, Франция, Япония и США) пополнят свои балансы всего на 330 миллиардов долларов, что намного меньше, чем 8 триллионов долларов, добавленных во время пандемии. Таким образом, совокупный портфель G-7 достигнет пика в середине 2022 года и составит примерно 27 триллионов долларов.
Как отмечает глава отдела макроэкономических исследований TS Lombard Фрейя Бимиш, если бы ключевые ставки банков только повышались, а количественное смягчение оставалось бы на на таком же уровне, то это обеспечило бы минимальную поддержку ликвидностью для стоимости активов:
— Сейчас, когда прилив ликвидности прекратился, нет никакой подушки безопасности, на которую можно было бы опереться.
Фрейя Бимиш
Япония по-прежнему привержена к стимулированию экономики, даже несмотря на замедление темпов покупки активов, а Европейский центральный банк, как считается, все еще откладывает на полтора года повышение ставок, хотя он также сокращает «чистые покупки». Китай, который избежал количественного смягчения во время кризиса, перешел в режим стимулирования экономики, чтобы смягчить последствия экономического спада.
Также остается актуальным вопрос о том, будет ли ФРС США повышать ключевую ставку, как ожидают большинство мировых инвесторов. Если рынки продолжат падать, возможно, Америке придется действовать более осторожно и не совершать «ястребиных разворотов».
— Влияние денежно-кредитной политики на экономику осуществляется через финансовые условия, а на финансовые условия частично влияют рыночные ожидания.
Майкл Хэнсон.
По его словам, то как проходит количественное ужесточение в стране, и то, как это отражается на экономике, финансовых условиях, все это будет влиять на темпы роста экономики и количество повышения ставок.